Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «В условиях современной рыночной экономики первичной считается эмиссия каких денег». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Современные хозяйства основаны на денежных отношениях. Новые деньги в оборот поступают из банков, создающих их в результате кредитных операций. Поэтому кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.
Эмиссия электронных денег
Эмиссия безналичных денег представляет собой кредит ЦБ Российской Федерации в виде записи на счету того или иного коммерческого банка. Она осуществляется без использования бумажных денег. Задачами данного процесса являются:
- увеличение оборотного фонда организаций и предприятий;
- привлечение инвестиций.
Эмиссия безналичных средств осуществляется на основе банковского мультипликатора. Руководит данной процедурой Центробанк Российской Федерации, а запускают ее коммерческие банки, вне зависимости от их желания делать это. При этом:
- увеличиваются финансы при переходе с одного счета на другой;
- в каждом банке увеличиваются ресурсы и высвобождается определенный объем средств;
- высвобожденные средства выдаются в виде кредита под проценты.
Пример употребления на «Секрете»
«Нельзя считать, что можно напечатать взамен тех денег и ничего страшного не произойдёт. Такая арифметика не работает. Это всё равно эмиссия и всё равно инфляция. И если мы попробуем (напечатать деньги. — Прим. “Секрета”), то обратно не вернёмся, мы уже получим последствия».
(Доктор экономических наук Игорь Николаев — о том, почему нельзя выпускать новые деньги для финансирования всех госпроектов.)
«Не все банки, которые захотят, смогут выпускать карту UnionPay. Но для крупных и средних банков, входящих в топ-100 рейтинга по объёму активов, эмиссия карт UnionPay в ближайшие месяцы может стать просто «гигиенической нормой», хорошим тоном, чтобы соответствовать группе в плане имиджа».
Основная задача — регулирование оборота и дополнительное привлечение инвестиций. Если речь идёт об эмиссии наличных, они направляются в оборот как банкноты и монеты. Наличными деньгами обмениваются предприятия и физ. лица до тех пор, пока они не сделаются ветхими физически, или ЦБ не изымет их.
Интенсивная эмиссия способствует росту цен, усилению инфляции. Безналичные деньги материально не ветшают, а представляют собой записи на счету.
Эмиссия акций и облигаций — это расчёт привлечь дополнительный капитал. Ценные бумаги направляются на фондовый рынок, где могут торговаться по рыночным ценам, определяемым по состоянию финансов у эмитента.
Государство не часто занимается таким видом эмиссии: это происходит при решении крупной задачи, нуждающейся в серьёзной денежной подпитке.
Эмиссией денег иногда неверно называется простой их довыпуск, он происходит постоянно, однако в отличие от эмиссии, регулярный выпуск не приводит к росту денежной массы.
Если принято решение о необходимости эмиссии, ЦБ собирает данные о прохождении денежной массы через банки, определяет районы, в которые требуется денежное вливание, и необходимый его объём. Только после этого запускается механизм.
Банкноты печатаются в специализированных типографиях, в них принимаются технические меры по защите их от подделки. Новые монеты чеканят на монетных дворах, они есть в Москве и Санкт-Петербурге.
Эмиссионная политика в России
Основные принципы эмиссии оной политики в нашей стране следующие:
- Монополия. Регулирует объём денежной массы только ЦБ, он вливает денежную массу, и он же её изымает в зависимости от текущих задач.
- Отсутствие обязательности обеспечения золотого резерва, имеющегося сегодня у нас в стране, недостаточно, чтобы рубль был полностью обеспечен золотом. Такая же ситуация и в большинстве других стран.
- Принцип номинала. Рубль – денежная единица России, изготовление аналогов или введение других единиц – запрещено законом.
- Рубли принимаются к оплате по всей территории страны. Банкноты взаимозаменяемы – купюра в 5 тысяч рублей — это всегда 5 купюр по 1 тысяче рублей или 10 купюр по 500 рублей.
Можно ли печатать деньги для поддержки экономики?
Идея того, что с помощью масштабной (но при этом контролируемой) денежной эмиссии можно поддерживать экономический рост – не нова. Лучше всего ее обосновал в 1930-е годы экономист Джон Кейнс – по его теории, наращивание государственных расходов помогает задействовать «простаивающие» производственные мощности в экономике. Благодаря этому ВВП растет, а инфляция – нет.
Его подходы помогли США справиться с Великой депрессией – в том числе за счет организации оплачиваемых работ для населения.
Сейчас все чаще возникает дискуссия, а есть ли смысл прибегать к печати денег для поддержки экономики? Здесь есть два крайних сценария:
- печатать деньги и распределять их через государственные расходы (например, выплачивать крупные социальные пособия). Эти деньги пойдут в экономику и поддержат ее – от получателей пособий к предпринимателям, от них – к их работникам, от тех – к другим предпринимателям, и так далее;
- эмитировать деньги ограниченно. Нужно учитывать, как изменилось предложение товаров в экономике, и именно так менять денежную массу (то есть, денег в экономике не должно быть больше, чем товаров – тогда не будет и инфляции).
Реальная экономика же сложнее – в ряде ситуаций можно не добиться экономического роста, при этом допустив рост инфляции (что называется стагфляцией). Например, деньги могут переходить из одной формы в другую (наличные – текущие счета – срочные депозиты), и рост объема в одной категории не изменяет общей денежной массы.
Основная идея для Центробанков всего мира – это сдерживание инфляции. Например, ЦБ России установил в качестве цели 4% – и денежная эмиссия будет проводиться в таких масштабах, чтобы рост цен не вышел за эту границу.
Процедура выпуска средств в РФ
Монеты в РФ выпускают на производстве питерского и московского монетного двора, который находится под руководством Акционерного общества «Гознак». Касательно документов, ценных бумаг, бумажных денег с защитой от подделки, они выпускаются на специализированной в типографиях.
Процесс ввода и производства бумажных денег регулируется на законодательном уровне. В России при выпуске наличных средств соблюдаются следующие тенденции:
- Между ценными бумагами и металлами. Например, золотом не устанавливается официальное соотношение;
- Какие-либо ограничения при обмене старых рублей на новые не предусмотрены;
- Монеты и купюры обеспечены активами Центрального банка. В его обязанности входит обслуживание средств, что говорит о наличии исключительного права на изъятие или ввод денег в оборот;
- Срок эксплуатации средств не должен превышать 60 месяцев или составлять менее 1 года;
- В каждом из субъектов федерации национальная валюта — это официальное и легальное средство платежа;
- Касательно правового регулирования в вопросах выпуска дополнительного объема денег или вывода их из оборота, это задача совета директоров Центрального банка.
Эмиссия безналичных средств
В современной экономике обойтись без заемных средств невозможно. Подсчитано, что доля кредитных денег составляет около 97 % от общей денежной массы (данные на конец 2013 г.). Такая ситуация возникла из-за возможности банков кредитовать своих клиентов, не располагая для этого необходимыми средствами и, по сути, наращивая денежную массу в произвольных размерах.
Бесконтрольная эмиссия безналичных денег выгодна для каждого банка в отдельности, но для общей экономики страны он представляет большую опасность. Именно таким образом был спровоцирован экономический кризис 2007-2008 годов. В погоне за процентами банки выдают раскованные (а иногда — безнадежные) кредиты, в результате чего появляется заметный перекос между реальными и безналичными средствами. Поэтому, Центральный банк РФ проводит политику строгого контроля за деятельностью региональных банков, отзывая лицензии у нарушителей.
Увеличение денежной массы происходит по следующей схеме:
- фирма A имеет некоторые средства и помещает их на банковский депозит;
- фирма B оформляет кредит на эту сумму и оплачивает из нее товары или услуги фирме C;
- фирма C помещает эти деньги на свой депозит.
Результатом этих действий становится увеличение средств — они одновременно лежат на депозите первой и третьей компаний, а вторая, выплачивая кредит, понемногу восстанавливает объем реальных и безналичных денег. Рассмотрен самый простой случай, на практике возникают более сложные и разветвленные схемы. Если фирмы решат забрать или кому-либо перевести свои деньги, возникнет прирост общей денежной массы.
Для того, чтобы снизить отрицательные последствия от подобной эмиссии, Центральный банк использует специальные методы:
- каждый банк, разместив на депозите сумму денег, обязан зарезервировать 20 %. Это означает, что выдача кредита на всю имеющуюся сумму невозможна. На практике это выглядит следующим образом — фирма B из нашего примера может получить только 80 % от суммы, размещенной фирмой A;
- когда средства поступят к фирме C, выдача кредита с них также ограничивается на те же 20 %.
Такие действия понемногу уменьшают прирост денежной массы.
Что такое эмиссия ценных бумаг
Ценные бумаги — это документы, подтверждающие имущественные права владельца.
Выпускаются в виде акций, облигаций, векселей и т.п. Цель выпуска и использования заключается в привлечении инвестиционных средств для финансового обеспечения производственных или экономических проектов.
Процесс преследует ряд целей:
- формирование или увеличение уставного капитала;
- деление или регулирование действия ценных бумаг, выпущенных ранее;
- изменения организационной или правовой формы юридического лица;
- изменения имущественных прав держателей ценных бумаг;
- привлечение инвестиций на безвозмездной или возмездной основе.
Как правило, выпуском сенных бумаг занимается МФ по согласованию с Центробанком. Акции частных компаний выпускаются и проходят регистрацию в специализированных государственных организациях. Нарушения правил выпуска и размещения облигаций относятся к разряду уголовных преступлений. Информация о состоянии и изменениях курса облигаций предоставляется свободно.
В руках государства, в лице Центробанка России, денежная эмиссия является очень действенным инструментом воздействия на экономику. Она может стимулировать экспорт, а с ней и рост экономики, замедляя импорт, или, наоборот, помогать импортерам, ставя попутно препоны для экспортеров.
От эмиссии зависит уровень инфляции в стране и т.д. При этом эмиссия — это не просто печатание бумажных денег или чеканка монет. Это более широкое понятие, включающее:
- эмиссию денег — наполнение экономики дополнительной массой наличных и безналичных денежных средств;
- депозитно-чековую эмиссию — банки открывают вклады не под реальные деньги клиентов, а под кредитные средства, которые сами же и выдают.
Что это означает на простом языке, попробуем пояснить. Например, в банк приходит клиент, хозяин успешной фирмы. Для развития бизнеса нужны деньги здесь и сейчас. У банка нет ресурсов, но и помочь хочется, и заработать. Деньги появятся, но через несколько месяцев, когда еще один клиент погасит кредит.
Банк поступает так: на сумму кредита выдает чек, который является таким же платежным документом, как и деньги. Потом чек, пройдя через многие руки, вернется в банк. В результате в экономику вброшена дополнительная денежная масса. А это — эмиссия.
- ценных бумаг — выпуск в обращение акций, облигаций, векселей и др. бумаг, приравненных законом к деньгам;
- электронных денег. Как вид эмиссии образовался недавно, после появления криптовалют.
Кроме этого, нужно отметить эмиссию банковских пластиковых карт.
Производить эмиссию могут:
- Национальный Банк РФ — имеет монопольное право для денежной эмиссии. Он, и только он принимает и реализует решение о выпуске валюты в виде купюр и монет;
- Министерство финансов РФ — имеет право выпускать и размещать по решению Правительства и с согласия ЦБ РФ внутри страны и за ее пределами государственные облигации различных займов;
- коммерческие банки занимаются регулярной эмиссией социальной карты и других банковских карточек, а также выпуском ценных бумаг;
- юридические лица выпускают для привлечения инвестиций акции. Они могут делать это, если такая возможность имеется в таком документе, как Устав АО, в котором кратко и точно описан каждый этап действий. Если порядок выпуска акций в этом документе не оговорен, то или меняется Устав, или накладывается запрет на эмиссионную деятельность.
Все организации, занимающиеся эмиссией, называются эмитентами. Эмитенты в своей деятельности осуществляют: введение в оборот дополнительной денежной массы и расчет ее величины.
При допущенных ошибках на уровне государства можно получить или инфляцию — выгодно экспортерам и бюджету, или укрепление национальной валюты, что приветствуют импортеры, но страдают ориентированные на экспорт отрасли.
Для населения однозначной оценки нет. Для одних — инфляция благо, для других — трагедия, особенно если кредитный долг отдавать в долларах или Евро, а заработная плата выдается в рублях.
Как проводится денежная эмиссия в России
Безналичная эмиссия первична. Только после выпуска безнала он переводится в наличные денежные средства.
Объем безнала определяется потребностью в нем коммерческих банков, а он в свою очередь определяется потребностью физических лиц и компаний.
Процесс безналичной эмиссии происходит тремя способами:
- Центральный банк России выдает кредиты коммерческим банкам по ставке рефинансирования путем зачисления средств на их корреспондентские счета. При этом сумма всех кредитов не может превышать суммарные активы Центробанка.
- Также Банк России покупает иностранную валюту для пополнения золотовалютных резервов, получает выручку от использования зарубежной собственности и проценты с иностранных инвестиций и кредитов международных организаций.
- Коммерческие банки тоже принимают участие в эмиссии, выдавая кредиты предприятиям и другим финансовым учреждениям.
Обеспечение субъектов наличными деньгами происходит при помощи расчетно-кассовых центров, которые находятся в каждом регионе РФ.
Наличная эмиссия осуществляется следующим образом:
- В расчетно-кассовом центре создается резервный фонд и оборотная касса.
- Резервный фонд содержит наличные средства на тот случай, если у региона возрастет потребность в увеличении их объема. Такие деньги пока не считаются полноценными деньгами и не введены в оборот.
- В оборотной кассе деньги находятся в постоянном движении, поступая от коммерческих банков и выдаваясь им же. Это наличные средства, которые находятся в обороте.
- Если сумма поступившей от банков наличности оказывается выше выданной им суммы, то данный остаток денег (излишек) переводится в резерв.
- В случае если выданная сумма оказывается выше той, что поступила от банков, расчетно-кассовый центр проводит эмиссию – т.е. переводит наличные средства из резервного фонда в оборотную кассу. Данный процесс в обязательном порядке согласовывается с Центробанком, который в свою очередь каждый день составляет эмиссионный баланс.
Процедура выпуска средств в РФ
Монеты в РФ выпускают на производстве питерского и московского монетного двора, который находится под руководством Акционерного общества «Гознак». Касательно документов, ценных бумаг, бумажных денег с защитой от подделки, они выпускаются на специализированной в типографиях.
Процесс ввода и производства бумажных денег регулируется на законодательном уровне. В России при выпуске наличных средств соблюдаются следующие тенденции:
- Между ценными бумагами и металлами. Например, золотом не устанавливается официальное соотношение;
- Какие-либо ограничения при обмене старых рублей на новые не предусмотрены;
- Монеты и купюры обеспечены активами Центрального банка. В его обязанности входит обслуживание средств, что говорит о наличии исключительного права на изъятие или ввод денег в оборот;
- Срок эксплуатации средств не должен превышать 60 месяцев или составлять менее 1 года;
- В каждом из субъектов федерации национальная валюта — это официальное и легальное средство платежа;
- Касательно правового регулирования в вопросах выпуска дополнительного объема денег или вывода их из оборота, это задача совета директоров Центрального банка.
Различают формы эмиссии ценных бумаг:
- эмиссионные/неэмиссионные. Эмиссионные – облигации, акции, которые выпускаются предприятием с разрешением уполномоченного регулирующего органа. Для них необходима госрегистрация. Неэмиссионные – депозитные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги. Согласование, а также госрегистрация не предусмотрены;
- бездокументарные/документарные. Для документарных активов характерна бумажная форма: сертификаты, простые и переводные векселя. Бездокументарные не требуют бумажной основы. Они выглядят как записи на счетах депо (акции, облигации, производные ценные бумаги);
- предъявительские/именные. В именных данные собственника фиксируются или прописываются в реестре государственного регистратора. Предъявительские не требуют указания владельца. Реестр держателей не ведется;
- открытая/закрытая эмиссия. Открытая, или публичная, предполагает публичную оферту для любых потенциальных инвесторов. Закрытая, или частная/приватная: предложение по покупке активов только для заранее определенных возможных инвесторов.
История возникновения и развития денег
Есть две теории о том, как появились деньги. Первая — деньги появились в результате соглашения между людьми. Вторая — деньги появились как итог постепенного и естественного эволюционного процесса.
Первоначально имел место натуральный обмен (бартер). Мясо меняли на молоко, фрукты на наконечники для стрел, мех на посуду.
Постепенно стали выделяться наиболее ходовые и востребованные вещи, которые использовались для обмена — товарные деньги. Эти товарные деньги были различными у разных народов и в разных местностях. Так на островах Океании в ходу были жемчужины и красивые раковины. На Руси товарными деньгами служили соляные бруски, мех и шкуры. Позднее в качестве денег начали использовать слитки, бруски и прутки металла (меди, серебра, золота).
Эмиссию денежных средств можно разделить на несколько видов:
- Эмиссия наличных денег – осуществляется Центробанком с помощью своих расчетно-кассовых центров.
- Эмиссия безналичных денег – представляет собой кредит, выданный Центробанком, в виде записи на счете того или иного коммерческого банка.
- Эмиссия ценных бумаг – осуществляется как государством (в лице Министерства финансов РФ, выпускающего государственные облигации займов), так и в частном порядке (выпуск компаниями ценных бумаг для привлечения денежных средств в соответствии с национальным законодательством).
- Эмиссия банковских карт – осуществление банками выпуска пластиковых карт, расчетно-кассового обслуживания и открытия счетов.
Эмиссия в условиях двухуровневой банковской системы
При наличии двухуровневой банковской системы денежная эмиссия осуществляется на базе банковского мультипликатора. Последний представляет собой процедуру увеличения средств на банковских счетах в процессе перемещения средств со счета одного коммерческого банка на счет другого. Разделяют кредитный, банковский и депозитный мультипликаторы, которые характеризуют мультипликацию средств с разных сторон. Процесс регламентируется коммерческими банками, точнее, структурой из банков. Одно финансовое заведение не в состоянии реализовать процедуру. При многоуровневой банковской системе центральный банк осуществляет руководство над процессом увеличения объема средств на счетах, коммерческие организации запускают сам механизм размножения средств, который будет действовать автоматически. Процедура мультипликации имеет прямое отношение к свободному резерву и обеспечивает в какой-то мере процедуру, известную как безналичная денежная эмиссия. ЦБ может как расширять, так и сужать эмиссионные возможности, реализуя денежно-кредитное регулирование.