Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Дивиденды компании Северсталь в 2023 году – размер и график ближайших выплат». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
ПАО Северсталь выплачивает своим акционерам дивиденды согласно принятой дивидендной политике. Документ действует с 2018 года, и его положения учитывает Совет директоров компании при принятии решения о том, рекомендовать ли общему собранию акционеров выплату.
Собрание акционеров9 июн 2023 Операционные результаты 1 кв20 апр 2023 Совет директоров19 апр 2023 Совет директоров Северсталь рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год19 апр 2023 Совет директоров Северсталь решит по дивидендам19 апр 2023 Операционные результаты 12 мес 20222 фев 2023 Операционные результаты 3 кв 202214 окт 2022 Добавлен прогноз аналитиков6 окт 2022 Добавлен прогноз аналитиков7 сен 2022 Добавлена инвест-идея24 авг 2022 МСФО 2 кв 202221 июл 2022 Операционные результаты 2 кв 202221 июл 2022 Собрание акционеров20 мая 2022 Раскрытие эмитентом ежеквартального отчета16 авг 2021
Топ 10 акционеров Северсталь владеющие 80,8% акций
| Доля акций | Акционер | Всего акций | Движение акций | |
|---|---|---|---|---|
| 76,8% | ░░░░░░░░░░░ ░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,9% | ░░░ ░░░░░░░░ ░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░░░ | ░░░░ |
| 0,8% | ░░░░ ░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,8% | ░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░░ |
| 0,4% | ░░░ ░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,4% | ░░░ ░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░ | ░░░░ |
| 0,2% | ░░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,2% | ░░░░░ ░░░░░░ ░░░░░░ ░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,2% | ░░░ ░░░░░░░░ ░░░ | ░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,2% | ░░░░░░░░ ░░░░ ░░░ ░░░░░░░░ ░ ░░░ ░░░ | ░░░░░░░ | ░ | ░ |
Дивидендная политика компании
«Северсталь» платит дивиденды ежегодно, и когда финансовое положение стабильно, стремится осуществлять и промежуточные выплаты. Компания анонсировала, что намерена выплачивать в среднесрочной перспективе ежеквартальные дивиденды от 100% суммы свободного денежного потока. Это будет сделано при условии, что отношение «чистый долг/EBITDA» будет меньше 1.
При этом компания оставляет за собой право на корректировку в связи с сезонными колебаниями оборотного капитала. Если коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет меньше 0,5, то выплаты могут быть в сумме больше, чем 100% от свободного денежного потока, а если он превысит 1, то это может быть 50%. Уменьшение будет происходить до тех пор, пока коэффициент не вернётся к единице.
В середине февраля 2022 года Совет директоров компании выпустил рекомендация о выплатах дивидендов (за 4 квартал 21 года) — 109,81 рублей на одну акцию. Но уже в апреле рекомендация была отменена. Новая — отказаться от распределения прибыли, финальные дивиденды не выплачивать.
ПАО Северсталь история котировок акций
Доходы ПАО Северсталь
Стоит ли ждать дивидендов
А как дела обстоят с выплатами? На сегодняшний момент дивидендная доходность составляет 109,81 рубля на одну акцию. Именно такую сумму предложил выплатить совет директоров «Северстали» в качестве дивидендов за четвертый квартал 2021 года. Дата отсечки, когда необходимо приобрести бумаги, чтобы претендовать на получение дивидендов, — 27 мая 2022 года. А вот окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, запланированном на 20 мая 2022 года.
Эксперты отмечают, что значительная потеря выручки из-за прекращения поставок в ЕС однозначно отразится на будущей дивидендной доходности.
«Ранее ожидавшиеся высокие дивиденды металлургов под вопросом из-за общей ситуации в секторе и в целом в экономике».
Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»
Эксперт Финтолка говорит, что в текущей ситуации инвестиции в компанию Алексея Мордашова и сектор в целом менее привлекательны, чем в нефтегазовый или цветной металлургический.
Выплаты дивидендов по акциям СевСт-ао
| Дата закрытия реестра | Дата выплаты | Дивиденд (руб.) | % прибыли |
|---|---|---|---|
| 08.09.2020 | 01.10.2020 | 15.44 | 0.00% |
| 16.06.2020 | 01.07.2020 | 26.26 | 0.00% |
| 03.12.2019 | 01.01.2020 | 27.47 | 0.00% |
| 17.09.2019 | 01.10.2019 | 26.72 | 20.15% |
| 18.06.2019 | 01.08.2019 | 35.43 | 0.04% |
| 07.05.2019 | 01.08.2019 | 32.08 | 4.33% |
| 04.12.2018 | 01.01.2019 | 44.39 | 25.38% |
| 25.09.2018 | 01.11.2018 | 45.94 | 0.00% |
| 19.06.2018 | 01.07.2018 | 27.72 | 2.86% |
| 05.12.2017 | 01.01.2018 | 35.61 | 36.97% |
| 26.09.2017 | 01.11.2017 | 22.28 | 0.04% |
| 20.06.2017 | 01.10.2017 | 27.73 | 0.06% |
| 13.12.2016 | 01.02.2017 | 24.96 | 0.04% |
| 16.09.2016 | 01.11.2016 | 19.66 | 16.05% |
| 05.07.2016 | 01.08.2016 | 20.27 | 16.55% |
| 21.12.2015 | 01.01.2016 | 13.17 | 24.19% |
| 28.09.2015 | 01.10.2015 | 12.63 | 0.04% |
| 05.06.2015 | 01.05.2015 | 14.65 | 26.91% |
| 25.11.2014 | 01.01.2015 | 54.46 | 0.00% |
| 22.09.2014 | 01.10.2014 | 2.14 | 0.00% |
| 23.06.2014 | 01.07.2014 | 2.43 | 0.00% |
| 31.10.2013 | 01.01.2014 | 2.01 | 59.73% |
| 12.08.2013 | 01.10.2013 | 2.03 | 0.11% |
| 26.04.2013 | 01.07.2013 | 1.89 | 56.16% |
| 09.11.2012 | 01.01.2013 | 3.18 | 2.01% |
| 10.08.2012 | 01.10.2012 | 1.52 | 5.47% |
| 15.05.2012 | 01.07.2012 | 3.56 | 0.02% |
| 15.11.2011 | 01.01.2012 | 3.36 | 5.17% |
| 24.08.2011 | 01.10.2011 | 4.37 | 0.01% |
| 22.05.2011 | 01.07.2011 | 2.42 | 3.72% |
| 12.11.2010 | 01.12.2010 | 4.29 | 0.00% |
| 14.11.2008 | 01.03.2009 | 7.17 | 0.02% |
| 20.08.2008 | 01.10.2008 | 18.35 | 29.86% |
| 15.05.2008 | 01.07.2008 | 4 | 0.01% |
| 14.11.2007 | 01.01.2008 | 2.5 | 5.54% |
| 20.08.2007 | 01.10.2007 | 10 | 22.18% |
| 18.05.2007 | 01.07.2007 | 2.6 | 0.01% |
| 26.04.2007 | 01.07.2007 | 5 | 1.62% |
| 16.11.2006 | 01.01.2007 | 2 | 0.00% |
| 07.08.2006 | 01.10.2006 | 3.6 | 9.52% |
| 21.04.2006 | 01.06.2006 | 4 | 0.01% |
| 19.10.2005 | 06.12.2005 | 3 | 3.69% |
| 04.08.2005 | 10.10.2005 | 3.9 | 1.28% |
| 21.04.2005 | 01.06.2005 | 4 | 4.92% |
| 23.10.2004 | 27.12.2004 | 9.2 | 13.08% |
| 05.08.2004 | 30.09.2004 | 4 | 5.69% |
| 02.04.2004 | 24.05.2004 | 1.12 | 1.59% |
| 30.06.2003 | 17.12.2003 | 8.2 | 25.95% |
| 23.05.2003 | 01.07.2003 | 3 | 9.49% |
| 03.05.2001 | 01.07.2001 | 2.4 | 6507.10% |
От чего зависит размер выплат
Действующая редакция дивидендной политики «Северстали» была утверждена в апреле 2018 г. Согласно этому документу, сумма, которую получат акционеры за 2019 г., определяется 2 факторами:
- величиной свободного денежного поток (СДП);
- соотношением чистого долга (ЧД) и мультипликатора EBITDA.
Оба показателя рассчитываются по стандартам МСФО с учетом результатов работы дочерних компаний.
Таблица 1. Зависимость размера дивидендов от финансовых показателей
| Соотношение ЧД/EBITDA | Доля СДП, направляемая на выплаты акционерам |
| 100% и более | |
| от 0,5 до 1 | 100%, но компания вправе сделать корректировку на сезонные колебания оборотного капитала |
| > 1 | 50% |
Выплаты дивидендов по акциям СевСт-ао
| Дата закрытия реестра | Дата выплаты | Дивиденд (руб.) | % прибыли |
| 03.12.2020 (прогноз) | 28.12.2020 | 27.32 | 87.52% |
| 17.09.2020 (прогноз) | 12.10.2020 | 27.32 | 398.94% |
| 16.06.2020 (прогноз) | 11.07.2020 | 26.26 | 93.76% |
| 03.12.2019 | 01.01.2020 | 27.47 | 20.72% |
| 17.09.2019 | 01.10.2019 | 26.72 | 3.60% |
| 18.06.2019 | 01.08.2019 | 35.43 | 26.72% |
| 07.05.2019 | 01.08.2019 | 32.08 | 0.05% |
| 04.12.2018 | 01.01.2019 | 44.39 | 0.05% |
| 25.09.2018 | 01.11.2018 | 45.94 | 26.27% |
| 19.06.2018 | 01.07.2018 | 27.72 | 2.86% |
| 05.12.2017 | 01.01.2018 | 35.61 | 36.97% |
| 26.09.2017 | 01.11.2017 | 22.28 | 23.13% |
| 20.06.2017 | 01.10.2017 | 24.44 | 0.05% |
| 13.12.2016 | 01.02.2017 | 24.96 | 0.04% |
| 16.09.2016 | 01.11.2016 | 19.66 | 16.05% |
| 05.07.2016 | 01.08.2016 | 20.27 | 0.03% |
| 21.12.2015 | 01.01.2016 | 13.17 | 24.19% |
| 28.09.2015 | 01.10.2015 | 12.63 | 23.20% |
| 05.06.2015 | 01.05.2015 | 14.65 | 4.90% |
| 25.11.2014 | 01.01.2015 | 54.46 | 0.00% |
| 22.09.2014 | 01.10.2014 | 2.14 | 0.00% |
| 23.06.2014 | 01.05.2014 | 3.83 | 0.00% |
| 31.10.2013 | 01.01.2014 | 2.01 | 10.52% |
| 12.08.2013 | 01.10.2013 | 2.03 | 0.00% |
| 26.04.2013 | 01.07.2013 | 1.89 | 56.16% |
| 09.11.2012 | 01.01.2013 | 3.18 | 2.01% |
| 10.08.2012 | 01.10.2012 | 1.52 | 5.47% |
| 15.05.2012 | 01.07.2012 | 3.56 | 2.26% |
| 15.11.2011 | 01.01.2012 | 3.36 | 5.17% |
| 24.08.2011 | 01.10.2011 | 4.37 | 0.01% |
| 22.05.2011 | 01.07.2011 | 2.42 | 3.72% |
| 12.11.2010 | 01.12.2010 | 4.29 | 0.00% |
| 14.11.2008 | 01.03.2009 | 7.17 | 11.67% |
| 20.08.2008 | 01.10.2008 | 18.35 | 4.37% |
| 15.05.2008 | 01.07.2008 | 4.00 | 6.51% |
| 14.11.2007 | 01.01.2008 | 2.50 | 5.54% |
| 20.08.2007 | 01.10.2007 | 10.00 | 22.18% |
| 18.05.2007 | 01.07.2007 | 2.60 | 0.84% |
| 26.04.2007 | 01.07.2007 | 5.00 | 11.09% |
| 16.11.2006 | 01.01.2007 | 2.00 | 0.77% |
| 07.08.2006 | 01.10.2006 | 3.60 | 9.52% |
| 21.04.2006 | 01.06.2006 | 4.00 | 1.55% |
| 19.10.2005 | 06.12.2005 | 3.00 | 0.99% |
| 04.08.2005 | 10.10.2005 | 3.90 | 4.80% |
| 21.04.2005 | 01.06.2005 | 4.00 | 4.92% |
| 23.10.2004 | 27.12.2004 | 9.20 | 13.08% |
| 05.08.2004 | 30.09.2004 | 4.00 | 5.69% |
| 02.04.2004 | 24.05.2004 | 1.12 | 1.59% |
| 30.06.2003 | 17.12.2003 | 8.20 | 25.95% |
| 23.05.2003 | 01.07.2003 | 3.00 | 9.49% |
| 03.05.2001 | 01.07.2001 | 2.40 | 6507.10% |
Ситуация с дивидендами на российском рынке 2022-2023
2022 год внес свои существенные коррективы в ситуацию в российской экономике в целом, в ее отраслях и отдельных компаниях в частности. И это нашло свое отражение и в выплате дивидендов. Причем, что интересно, в разных направлениях. Одни эмитенты прекратили выплачивать дивиденды вообще, а другие, наоборот, выплатили больше, чем обычно.
Сразу после начала введения санкций российское правительство разрешило компаниям-эмитентам не публиковать свою финансовую отчетность. Сначала в банковском секторе, а затем — и в остальных. После этого большинство компаний стали раскрывать свои финансовые показатели не в полной мере, некоторые их вообще практически не раскрывают, что существенно затрудняет анализ их финансового состояния, в том числе и прогноз дивидендов.
Только в октябре крупнейший эмитент, представленный на российском фондовом рынке, Сбербанк вернулся к раскрытию финансовой отчетности, а следом за ним и банк Тинькофф. Но пока это только две компании. На данный момент разрешение не раскрывать отчетность продлено еще на 1 полугодие 2023 года, а далее может быть продлено снова.
Также после введения санкций и в условиях неопределенности экономических перспектив многие российские эмитенты приостановили выплату дивидендов даже за уже прошедшие периоды. В этом году впервые за долгие годы дивиденды не выплатили Сбербанк, Мосбиржа, НЛМК, ММК, Северсталь, Алроса, Магнит, ФСК ЕЭС и ряд других эмитентов, которые ранее стабильно их выплачивали.
В то же время такие компании как Газпром, Норникель, ОГК-2, Татнефть, Лензолото и др., наоборот, выплатили рекордные дивиденды, намного больше, чем обычно.
Все это говорит о том, что санкции и сложившаяся экономическая ситуация в России по-разному повлияли на выплаты дивидендов российскими эмитентами в 2022 году. И чтобы сделать прогноз дивидендов на 2023 год, нужно выделить основные факторы, которые имеют и будут иметь значение конкретно сейчас, в новых условиях.
Сроки покупки и выплат
В день закрытия реестра акций окончательно формируются списки акционеров для начисления дивидендов. Покупку акций можно произвести не позднее, чем за 2 дня до этой даты. Выплаты по дивидендам производятся в течение 25 дней после закрытия реестра.
Часто при дивидендном гэпе происходит существенное снижение котировок, а это дает возможность приобрести акции по низкой цене. Важно определить день достижения пика падения котировки. История гэпов Северстали за прошлые года позволяет проанализировать котировки после выплаты дивидентов. При этом надо помнить, что продолжительность падения зависит от многих микро- и макроэкономических факторов (кризисные явления, санкционное давление, мировые цены на основную продукцию и сырье, различные события глобального характера).
История дивидендных выплат
В табл.2 показаны совокупные годовые дивиденды Северстали.
Таблица 2. История дивидендных выплат Северстали
| Год | Дивиденд, руб. | Изменение относительно прошлого года, % |
| 2019 | 94,23 | -39,7 |
| 2018 | 156,37 | +42,1 |
| 2017 | 110,06 | +50,5 |
| 2016 | 73,14 | +37,3 |
| 2015 | 53,26 | -15,3 |
| 2014 | 62,86 | +888,3 |
| 2013 | 6,36 | -48,4 |
| 2012 | 12,33 | -12,2 |
| 2011 | 14,05 | +227,5 |
НЛМК производит больше всех стали из представленных компаний и основную массу продукции реализует на внешнем рынке.
НЛМК также выплачивает дивиденды раз в квартал, начала компания это делать с 2015 года. Основные тезисы дивидендной политики такие же, как у ММК.
| Значение коэффициента | Выплаты |
| Чистый долг/EBITDA | >= 100% свободного денежного потока |
| Чистый долг/EBITDA > 1 | >= 50% свободного денежного потока |
Как и у предыдущих кампаний, у НЛМК низкая долговая нагрузка. В 1 кв. 2021 года она и вовсе снизилась до 0,65х.
ММК — металлург с самой низкой долговой нагрузкой, но при этом у компании есть свои минусы в виде низкой обеспеченности собственным сырьем.
В 2021 году компания начала платить дивиденды раз в квартал. Однако, в 2021 году на фоне пандемии и слабых финансовых результатов руководство отменила выплаты за 1 квартал, что снизило итоговую доходность.
База для выплат у ММК тоже свободный денежный поток, на размер дивидендов также влияет долговая нагрузка.
| Значение коэффициента | Выплаты |
| Чистый долг/EBITDA | >= 100% свободного денежного потока |
| Чистый долг/EBITDA > 1 | >= 50% свободного денежного потока |
С которой у ММК все отлично, даже несмотря на небольшой рост в 1 квартале 2021 года.
Дивидендный гэп возникает в результате начисления дивидендов и, как правило, соответствует их размеру. В этом вопросе важны такие параметры: стоимость акций до и после гэпа, а также период до восстановления первоначальной цены. Восстановление цены после дивидендного гэпа у Северстали происходит за короткое время.
Таблица 1. История дивидендных гэпов Северстали
| № | Дата покупки | Закрытие реестра | Сумма дивиденда, руб | Доходность,% | Котировка на дату закрытия, руб | Оптимальная дата покупки (число дней после гэпа) | Длительность гэпа |
| 1 | 21.09.2019 | 25.09.2019 | 28,12 | 2,63 | 1014 | 4 | 6 |
| 2 | 14.06.2019 | 18.06.2019 | 35,43 | 3,32 | 1121 | — | 2 |
| 3 | 28.04.2019 | 01.05.2019 | 32,08 | 3,04 | 1055 | 15 | 25 |
| 4 | 30.11.2018 | 04.12.2018 | 44,39 | 4,43 | 1002,7 | 41 | 80 |
| 5 | 21.09.2018 | 25.09.2018 | 45,94 | 4,12 | 1115 | 4 | 9 |
| 6 | 15.06.2018 | 19.06.2018 | 66,04 | 6,35 | 1039,4 | 24 | 46 |
| 7 | 01.12.2017 | 05.12.2017 | 35,61 | 3,9 | 912,5 | 17 | 23 |
| 8 | 22.09.2017 | 26.09.2017 | 22,28 | 2,53 | 882,3 | 2 | 19 |
| 9 | 16.06.2017 | 20.06.2017 | 52,17 | 7,28 | 717 | 3 | 236 |
| 10 | 09.12.2016 | 13.12.2016 | 24,96 | 2,48 | 1006 | 4 | 347 |